Се­год­ня аме­ри­кан­ская кор­по­ра­ция Dell объ­явит о по­куп­ке EMC за 53 млрд дол­ла­ров.

По ин­фор­ма­ции осве­дом­лен­ных ис­точ­ни­ков The Financial Times, уже се­год­ня кор­по­ра­ция Dell может объ­явить о круп­ней­шей сдел­ке за всю ис­то­рию тех­но­ло­ги­че­ско­го сек­то­ра — по­куп­ке ком­па­нии ЕМС (NYSE: EMC), по­став­щи­ка услуг и ре­ше­ний для хра­не­ния ин­фор­ма­ции. Сто­и­мость сдел­ки пре­вы­сит 53 млрд дол­ла­ров.

Совет ди­рек­то­ров ком­па­нии со­гла­сил­ся на пред­ло­же­ние Dell, преду­смат­ри­ва­ю­щее вы­пла­ту $33 за акцию, из ко­то­рых $27 будут вне­се­ны день­га­ми, а остав­ша­я­ся сумма — но­вы­ми бу­ма­га­ми, при­вя­зан­ны­ми к ка­пи­та­ли­за­ции Vmware, раз­ра­бот­чи­ка про­грамм­но­го обес­пе­че­ния для цен­тров об­ра­бот­ки дан­ных, под­кон­троль­но­го ЕМС.

Сдел­ка преду­смат­ри­ва­ет пе­ри­од в 60 дней, в ходе ко­то­ро­го ЕМС будет от­кры­та для более вы­год­ных пред­ло­же­ний. Это усло­вие при­зва­но по­мочь из­бе­жать про­ти­во­сто­я­ния с фон­дом-ак­ти­ви­стом Elliott Management, кон­тро­ли­ру­ю­щим зна­чи­тель­ную долю акций ком­па­нии.

В слу­чае успеш­но­го за­вер­ше­ния сдел­ка ста­нет вто­рым по ве­ли­чине по­гло­ще­ни­ем, про­ве­ден­ным за по­след­ние два года одним из пи­о­не­ров ком­пью­тер­ной ин­ду­стрии Май­к­лом Дел­лом.

Два года назад Делл в со­дру­же­стве с част­ной ин­ве­сти­ци­он­ной груп­пой Silver Lake вы­ку­пил свою ком­па­нию за 25 млрд дол­ла­ров, на­ме­ре­ва­ясь про­ве­сти ее ре­струк­ту­ри­за­цию. По его сло­вам, сде­лать это в усло­ви­ях ми­мо­лет­ных ин­те­ре­сов пуб­лич­ной ком­па­нии было бы за­труд­ни­тель­но.

Вклю­че­ние ре­ше­ний по хра­не­нию дан­ных от ЕМС в ли­ней­ку услуг ком­па­нии — про­из­вод­ство сер­ве­ров, ПК и ока­за­ние IT-услуг — поз­во­лит Dell рас­ши­рить ас­сор­ти­мент пред­ла­га­е­мых то­ва­ров и успеш­нее кон­ку­ри­ро­вать с при­знан­ны­ми ли­де­ра­ми от­рас­ли вроде IBM (NYSE: IBM) и Hewlett-Packard (BVMF:HPQB34). В на­сто­я­щее время ком­па­ния ведет пе­ре­го­во­ры с бан­ка­ми о фи­нан­си­ро­ва­нии сдел­ки объ­е­мом до 40 млрд дол­ла­ров.

Пред­ло­же­ние в $33 озна­ча­ет пре­мию в 27% к цене акций ЕМС до того, как но­вость о по­куп­ке про­со­чи­лась в СМИ на про­шлой неде­ле. Таким об­ра­зом, при­быль фонда Elliott, на­ста­и­ва­ю­ще­го на раз­де­ле ЕМС, со­ста­вит при­мер­но 20%, уве­ли­чи­вая ве­ро­ят­ность под­держ­ки с его сто­ро­ны.

Од­на­ко неко­то­рые ру­ко­во­ди­те­ли ЕМС все же опа­са­ют­ся, что цена, пред­ла­га­е­мая Dell и Silver Lake, не устро­ит Elliott.

Ге­не­раль­ный ди­рек­тор ЕМС Джо­зеф Туччи на­сто­ял на вклю­че­нии в со­гла­ше­ние пе­ре­ход­но­го пе­ри­о­да, в те­че­ние ко­то­ро­го дру­гие ком­па­нии смо­гут вы­ста­вить свои за­яв­ки. Так ру­ко­вод­ство ЕМС пы­та­ет­ся найти наи­луч­шую воз­мож­ность для своих ак­ци­о­не­ров.

По сло­вам осве­дом­лен­ных ис­точ­ни­ков, пока ни одна из ком­па­ний не про­яви­ла ин­те­ре­са к ЕМС — ве­ро­ят­ность того, что по­явят­ся новые пред­ло­же­ния, оста­ет­ся ми­ни­маль­ной.

По­тен­ци­аль­ны­ми по­ку­па­те­ля­ми ЕМС могут вы­сту­пить Microsoft (NASDAQ: MSFT) и Cisco (NASDAQ: CSCO). В про­шлом году ком­па­ния об­суж­да­ла воз­мож­ное сли­я­ние с НР, хотя в на­сто­я­щее время сама НР на­хо­дит­ся в раз­га­ре кор­по­ра­тив­но­го рас­па­да и не смо­жет вы­сту­пить по­ку­па­те­лем.

Стрем­ле­ние ЕМС вклю­чить в сдел­ку пе­ре­ход­ный пе­ри­од, чтобы до­бить­ся луч­ше­го воз­мож­но­го пред­ло­же­ния для своих ак­ци­о­не­ров, пе­ре­кли­ка­ет­ся со спо­ра­ми во­круг вы­ку­па Dell в 2013 году.

Тогда неко­то­рые ак­ци­о­не­ры вос­ста­ли про­тив цены, пред­ло­жен­ной Май­к­лом Дел­лом, после чего про­из­во­ди­тель ПК ввел пе­ри­од ожи­да­ния аль­тер­на­тив­ных пред­ло­же­ний. Аль­тер­на­ти­вы не по­сле­до­ва­ло, но в итоге Делл несколь­ко «под­сла­стил» свое пред­ло­же­ние, уве­ли­чив долю на­лич­ных.